水泥产量持续增长 前9月达169068.3万吨

  2020-03-18 阅读:433

  中国是全球最大的水泥消耗国。中国是世界上的人口大国,庞大的人口基数,造成了巨大的房地产需求,中国也是世界上的房地产大国。过去十几年间,中国的房地产和基础设施建设迅速发展,建筑业的高速发展带动了水泥产量的大幅增长。

  中国水泥产能、产量居世界第一位。从产能上来,中国占全球比重为66%,从产量上来看,中国占全球比重为55%,均超过其他国家的总和。经过2016-2018年中国水泥行业供给侧改革,行业全面落实错峰生产的政策,国内水泥产能过剩的局面得到遏制,供需关系实现了良性转变,水泥、熟料价格大幅回升。

  根据国家统计局数据显示,2018年全年中国水泥产量达到了217666.8万吨,累计增长3%。2019年1-3季度中国水泥产量整体有所增长,增长62.92%。

  截止至2019年9月中国水泥产量为21764.6万吨,同比增长4.1%。累计方面,2019年1-9月中国水泥产量达到169068.3万吨,同比增长6.9%。

  根据国家统计局数据显示,2018年1-12月中国水泥销售量为216870.28万吨,产销率为99.9%。截止至2019年1-9月中国水泥销售量为168466.72万吨,产销率为99.83%。

  基于发改委批复基建项目加速、基建配套资金的确定性增强和国家频出利好政策提振基建,我们认为基建或将逐渐复苏,带动水泥边际需求增长;在国家对房地产严监管政策下,房地产销售保持韧性,房地产虽投资小幅下滑,但新开工增速明显回升,结合近期部分地区放松房地产管控,未来地产将继续强韧,将为上游水泥带来较为稳定的需求。

  目前水泥行业存在两超多强的格局,“两超”指的是中国建材和海螺水泥,“多强”包括金隅、冀东、华润、华新、红狮等。从产能上看,中国建材和海螺水泥产能高于前二,均破2亿吨/每年;

  从负债情况来看,行业杠杆率与同期基本持平,债务期限结构仍以短期债务为主,海螺水泥表现出色,长短期偿债压力均较小,货币资金对短期债务覆盖比最高,高达13.03倍,远超其他企业,多数水泥企业短期偿债压力较大,南方水泥、中国联合水泥、西南水泥的货币资金与短期债务之比远低于1,分别为0.22、0.24、0.30,需关注流动性风险;从现金流来看,行业经营性现金流改善,投资和筹资性现金流净额双缩。

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